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纯碱 供大于求局面未改

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下游市场拉动需求有限

  自去年下半年开始极竞技app下载极竞技app下载,国内纯碱现货持续运行在下行通道中极竞技app下载,价格创出近10年新低极竞技app下载,厂家库存高企极竞技app下载极竞技app下载。5月下旬以来,纯碱企业开启集中降负荷模式极竞技app下载极竞技app下载,在此背景下极竞技app下载极竞技app下载,行情将如何演绎呢极竞技app下载极竞技app下载?

  纯碱企业主动减产

  与去年同期相比,当前纯碱产能小幅增加极竞技app下载,主要原因是装置优化扩产极竞技app下载极竞技app下载,有效产能为3320万吨极竞技app下载极竞技app下载。从开工率来看,4月纯碱企业开工负荷率维持在79.54%极竞技app下载,5月有所下调极竞技app下载极竞技app下载,后期可能继续下行极竞技app下载。

  春节后,纯碱生产企业利润持续维持在盈亏平衡线以下极竞技app下载,3月开始利润出现一定程度回升极竞技app下载极竞技app下载,碱厂恢复生产意愿较强,不过随着碱厂逐渐复工极竞技app下载极竞技app下载极竞技app下载,行业利润再度下滑极竞技app下载极竞技app下载,目前部分联碱企业利润已经转负极竞技app下载,行业景气度步入低谷极竞技app下载。5月下旬开始极竞技app下载极竞技app下载,行业迎来集中检修期。上周产量环比下调15.88%极竞技app下载极竞技app下载,降幅明显极竞技app下载,创下2019年以来周度新低极竞技app下载。但目前来看,供应依旧较为充足极竞技app下载。

  玻璃市场加速去库

  纯碱产业链较为单一极竞技app下载,最重要的下游为玻璃行业。由于公共卫生事件影响极竞技app下载极竞技app下载,玻璃下游需求减少极竞技app下载,在高库存压力下极竞技app下载,玻璃价格不断下滑。为了缓解产业链压力极竞技app下载,目前玻璃行业已有12条生产线进行冷修极竞技app下载极竞技app下载,但复产生产线仅有4条极竞技app下载,随着玻璃下游行业全面复工复产极竞技app下载极竞技app下载极竞技app下载,玻璃价格止跌回升极竞技app下载。

  数据显示极竞技app下载,上周全国浮法玻璃生产线共计297条极竞技app下载极竞技app下载极竞技app下载,在产232条极竞技app下载极竞技app下载极竞技app下载极竞技app下载,浮法玻璃日熔量为15.3万吨极竞技app下载极竞技app下载,较前一周下降600吨极竞技app下载。浮法玻璃日熔量有所减少极竞技app下载极竞技app下载,每增加一吨对纯碱的需求就增加0.165吨左右极竞技app下载,上周每日对纯碱的需求减少99吨。目前浮法玻璃处于加速去库阶段极竞技app下载,降库幅度明显大于减产幅度极竞技app下载极竞技app下载,说明下游需求明显转好极竞技app下载。

  浮法玻璃70%以上产量用于房地产市场极竞技app下载极竞技app下载,观察房地产市场与浮法玻璃产量的关系极竞技app下载,发现玻璃产能释放具有比较明显的周期性极竞技app下载,且主要匹配房地产销售与竣工周期??⑸淘诜课荼ㄅ⒐ぶ?,门窗玻璃必须安装好极竞技app下载,因而房地产行业对于浮法玻璃的需求多介于商品房销售到竣工之间极竞技app下载。期房销售目前在房屋销售中占比大幅提高,而销售期房和竣工之间一般需要半年到三年左右的时间极竞技app下载,因此商品房销售同比指标是玻璃需求量的领先指标极竞技app下载?极竞技app下载极竞技app下载;诘鼻靶糯肪晨硭?、房企年中冲量极竞技app下载,以及前期积压需求的继续释放极竞技app下载,预计5—6月房地产行业将继续复苏,从而增加玻璃需求。

  2018—2019年极竞技app下载,在汽车新旧国标替换以及新能源补贴退坡影响下极竞技app下载,汽车市场供需双弱,加之公共卫生事件影响极竞技app下载极竞技app下载,车企销售压力加大极竞技app下载。近期各地纷纷出台促进新能源汽车消费等措施极竞技app下载极竞技app下载,拉动汽车消费,对玻璃价格产生一定支撑极竞技app下载。

  目前玻璃需求处于快速启动阶段极竞技app下载极竞技app下载极竞技app下载,但纯碱处于产业链负反馈后端,短期玻璃市场对纯碱需求的拉动有限。

  纯碱库存依旧较高

  春节后纯碱库存创出近5年新高。截至5月底,纯碱厂家总库存超过170万吨。不过由于企业开始逐步减产极竞技app下载极竞技app下载,库存已经连续三周小幅下行。此外,目前纯碱库存主要集中在源头极竞技app下载极竞技app下载极竞技app下载,下游及贸易商虽然有一定的备货量极竞技app下载,但相比年初还是有一定的下降极竞技app下载。在下游需求未能完全传导至上游之前极竞技app下载极竞技app下载,纯碱期货库存压力依旧较大极竞技app下载极竞技app下载。

  综上所述极竞技app下载,当前纯碱库存仍处于高位水平极竞技app下载,且下游需求好转形势尚未传导至纯碱端极竞技app下载极竞技app下载,市场供大于求局面并未改变极竞技app下载。从季节性规律来看极竞技app下载,纯碱需求一般在下半年启动极竞技app下载极竞技app下载,随着房地产极竞技app下载、汽车行业全面复工复产极竞技app下载极竞技app下载极竞技app下载,纯碱需求将有所增加。

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